طلا از دلار جهانی سبقت گرفت

اونس جهانی طلا در هفته گذشته یکی از قدرتمندترین رشدهای هفتگی خود از ژانویه را تجربه کرد و با عبور از مرز ۴۳۰۰ دلار، تحت تأثیر کاهش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، افت بازده اوراق خزانه آمریکا و تضعیف دلار قرار گرفت. حالا نگاه معامله‌گران به داده‌های تورمی آمریکا و مقاومت‌های مهم تکنیکال دوخته شده است؛ سطوحی که می‌توانند مسیر بعدی طلا را مشخص کنند.

 

اونس طلا دوباره در مسیر صعودی قرار گرفت

به گزارش ایران جیب به نقل از ایسنا، مهشید داداش‌زاده، کارشناس بازارهای مالی، درباره آخرین تحولات بازار جهانی طلا گفت: اونس جهانی در هفته گذشته پس از شروعی کم‌نوسان، قوی‌ترین رشد هفتگی خود از ماه ژانویه را ثبت کرد و به بالای ۴۳۰۰ دلار رسید.

به گفته این کارشناس، مهم‌ترین عوامل این رشد شامل کاهش انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست سپتامبر، کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، تضعیف شاخص دلار و کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه بوده است.

ترکیب این عوامل شرایط مناسبی برای طلا ایجاد کرده است؛ زیرا کاهش بازده اوراق و احتمال عقب‌نشینی فدرال رزرو از سیاست‌های پولی سختگیرانه، هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش می‌دهد.

 

حباب منفی طلای داخلی به ۱.۵ درصد رسید

بازار طلای داخلی نیز از روند جهانی بی‌تأثیر نمانده است.

داداش‌زاده با اشاره به وضعیت بازار داخلی گفت طلا در ایران ابتدا با افزایش قیمت مواجه شد، اما سپس در شرایطی که تقاضا در بورس بالا بود، معاملات با افت و در نهایت در محدوده‌ای خنثی دنبال شد.

به گفته این کارشناس، حتی با دلار ۱۸۶ هزار تومانی، طلای داخلی حدود ۱.۵ درصد حباب منفی داشته است.

حباب منفی به این معناست که قیمت معامله‌شده طلا پایین‌تر از ارزش محاسباتی آن بر اساس قیمت جهانی و نرخ ارز قرار گرفته است. این وضعیت می‌تواند در صورت بازگشت تقاضا، ظرفیت رشد بیشتری برای بازار داخلی ایجاد کند؛ البته به شرطی که نرخ دلار و قیمت جهانی طلا نیز در مسیر صعودی یا باثبات باقی بمانند.

 

تنگه هرمز همچنان ریسک بازار طلاست

یکی از مهم‌ترین متغیرهای اثرگذار بر بازارهای جهانی همچنان تحولات خاورمیانه، به‌ویژه روابط ایران و آمریکا و وضعیت تنگه هرمز است.

داداش‌زاده معتقد است هرگونه تشدید دوباره درگیری‌ها و افزایش قیمت نفت می‌تواند مسیر صعودی طلا را با نوسان مواجه کند.

اگر واشنگتن با کاهش محدودیت‌ها در تنگه هرمز موافقت نکند یا تلاش‌های دیپلماتیک ایران و عمان برای مدیریت وضعیت این مسیر به نتیجه نرسد، ریسک‌های ژئوپلیتیکی همچنان بالا باقی خواهد ماند.

به گفته این کارشناس، رابوبانک نیز حل سریع بحران تنگه هرمز را بعید دانسته است؛ چراکه اختلافات میان طرف‌های درگیر عمیق است و حتی توافق موقت نیز ممکن است تنها عبور کشتیرانی را برای مدت محدودی تسهیل کند.

بنابراین بازار طلا همچنان باید خود را برای دوره‌های جدیدی از نوسان ناشی از تحولات سیاسی و انرژی آماده کند.

 

بازار کار آمریکا سیگنال مهمی برای طلا فرستاد

یکی از مهم‌ترین محرک‌های صعود اخیر طلا، تغییر انتظارات درباره سیاست پولی آمریکا بوده است.

بر اساس داده‌های CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر از حدود ۷۰ درصد در هفته قبل به ۵۵ درصد کاهش پیدا کرده است.

در همین حال، داده‌های بازار کار آمریکا نیز نشانه‌هایی از تضعیف اقتصاد این کشور نشان داده‌اند.

گزارش اشتغال بخش خصوصی ADP رقم ۴۴ هزار شغل را ثبت کرد که پایین‌تر از پیش‌بینی ۷۰ هزار شغل بود.

همچنین مؤلفه اشتغال شاخص ISM بخش خدمات به ۴۷.۴ رسید که نشان‌دهنده قرار گرفتن این بخش در محدوده انقباضی است.

 

سقوط اشتغال غیرکشاورزی و جهش طلا

در پایان هفته، انتشار آمار اشتغال غیرکشاورزی آمریکا یا NFP توجه بازارها را به خود جلب کرد.

طبق اطلاعات مطرح‌شده از سوی این کارشناس، اشتغال غیرکشاورزی با افت ۲۳ هزار نفری مواجه شد؛ در حالی که بازار انتظار افزایش ۸۰ هزار نفری را داشت.

ضعف بازار کار می‌تواند احتمال کاهش فشار پولی فدرال رزرو را افزایش دهد. از آنجا که نرخ بهره و بازده اوراق خزانه از مهم‌ترین متغیرهای تعیین‌کننده جذابیت طلا هستند، چنین داده‌هایی می‌توانند زمینه‌ساز افزایش تقاضا برای فلز زرد شوند.

از سوی دیگر، کاهش موقت قیمت نفت نیز باعث کاهش بخشی از فشارهای تورمی سمت عرضه شده است؛ موضوعی که می‌تواند به کاهش بازده اوراق و تقویت طلا کمک کند.

 

لحن فدرال رزرو تغییر کرده است؟

داداش‌زاده یکی دیگر از عوامل مهم بازار را تغییر لحن برخی مقام‌های فدرال رزرو عنوان کرد.

به گفته او، نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، در اظهارات اخیر خود لحنی محتاطانه و داده‌محور اتخاذ کرده است.

این تغییر لحن می‌تواند از نگاه معامله‌گران نشانه‌ای از نزدیک شدن سیاست پولی آمریکا به یک چرخش ملایم‌تر باشد.

با این حال، هنوز داده‌های تورمی نقش تعیین‌کننده‌ای در تصمیم نهایی فدرال رزرو خواهند داشت.

 

تورم آمریکا؛ محرک بعدی قیمت طلا

یکی از مهم‌ترین رویدادهای پیش‌روی بازار، انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) مربوط به ماه ژوئیه است.

در سناریوی صعودی، اگر تورم هسته کمتر از انتظار و زیر ۰.۲ درصد باشد، احتمال توقف افزایش نرخ بهره تقویت می‌شود و می‌تواند زمینه را برای ادامه رشد طلا فراهم کند.

در مقابل، اگر داده‌های تورمی بالاتر از انتظار منتشر شوند، احتمال رشد مجدد بازده اوراق افزایش می‌یابد و ممکن است طلا با اصلاح قیمتی مواجه شود.

به همین دلیل، انتشار CPI می‌تواند یکی از مهم‌ترین نقاط تعیین‌کننده مسیر طلا در هفته پیش رو باشد.

 

مقاومت ۴۳۹۰ دلار پیش روی طلا

از نظر تکنیکال، وضعیت طلا نیز نسبت به هفته‌های گذشته بهبود پیدا کرده است.

داداش‌زاده با اشاره به شکست خط روند نزولی چندماهه و افزایش RSI روزانه، معتقد است مومنتوم بازار در حال حاضر بیشتر در اختیار خریداران قرار دارد.

نخستین مقاومت مهم در محدوده ۴۳۹۰ دلار قرار دارد.

پس از آن، محدوده ۴۴۹۵ تا ۴۵۱۰ دلار که با میانگین متحرک ساده ۱۰۰ روزه و محدوده متراکم میانگین‌های متحرک ۲۰۰ روزه و فیبوناچی همراه است، مقاومت مهم‌تری محسوب می‌شود.

در صورت عبور قدرتمند از این محدوده، هدف بعدی می‌تواند حوالی ۴۶۸۰ دلار باشد؛ سطحی که بر اساس فیبوناچی ۵۰ درصد به‌عنوان هدف کلاسیک مطرح شده است.

 

حمایت‌های مهم اونس طلا کدامند؟

در سمت مقابل، محدوده ۴۳۰۰ دلار نخستین حمایت مهم بازار است و علاوه بر حمایت روانی، با فیبوناچی ۲۳.۶ درصد نیز هم‌خوانی دارد.

پس از آن، محدوده ۴۱۵۰ دلار که در نزدیکی میانگین متحرک ۲۰ روزه قرار دارد، حمایت مهم دیگری محسوب می‌شود.

محدوده ۴۱۰۰ تا ۴۰۸۰ دلار نیز اهمیت بالایی دارد؛ زیرا خط روند نزولی شکسته‌شده در این محدوده می‌تواند از مقاومت قبلی به حمایت جدید تبدیل شود.

 

چشم‌انداز قیمت طلا؛ صعود ادامه دارد؟

در مجموع، بازار طلا در شرایطی وارد هفته جدید می‌شود که عوامل بنیادی و تکنیکال تا حد زیادی به نفع خریداران قرار گرفته‌اند.

کاهش احتمال افزایش نرخ بهره، افت بازده اوراق، تضعیف دلار و نشانه‌های ضعف بازار کار آمریکا، در کنار ریسک‌های ژئوپلیتیکی، می‌توانند از قیمت طلا حمایت کنند.

با این حال، داده تورمی آمریکا مهم‌ترین آزمون کوتاه‌مدت بازار خواهد بود. در صورت انتشار تورم پایین‌تر از انتظار، احتمال عبور طلا از مقاومت ۴۳۹۰ دلار و حرکت به سمت محدوده ۴۴۹۵ تا ۴۵۱۰ دلار افزایش پیدا می‌کند.

در صورت شکست این مقاومت نیز هدف ۴۶۸۰ دلار می‌تواند در کانون توجه معامله‌گران قرار گیرد.

در مقابل، انتشار داده‌های تورمی قوی‌تر از انتظار می‌تواند بازده اوراق و دلار را تقویت کرده و باعث اصلاح قیمت طلا شود. بنابراین در شرایط فعلی، مسیر صعودی طلا همچنان محتمل است، اما عبور از مقاومت‌های مشخص‌شده و واکنش بازار به داده‌های اقتصادی آمریکا، برای تأیید ادامه این روند ضروری خواهد بود.