بورس تهران در نخستین روز معاملاتی هفته بار دیگر تحت تأثیر افزایش نااطمینانیهای سیاسی و رشد احتیاط سرمایهگذاران، روزی کاملاً منفی را پشت سر گذاشت.
معاملات شنبه ۲۰ تیرماه در شرایطی آغاز شد که بسیاری از فعالان بازار انتظار داشتند بورس پس از نوسانات هفته گذشته به سمت تعادل حرکت کند، اما از همان دقایق ابتدایی، فشار عرضه در اغلب گروهها افزایش یافت و شاخصها وارد مسیر نزولی شدند.
عامل اصلی معاملات دیروز را باید افزایش سطح نااطمینانی و احتیاط سرمایهگذاران دانست. هرچند ارزش معاملات همچنان در سطح نسبتاً مناسبی قرار دارد، اما جریان نقدینگی نشان میدهد بخش مهمی از معاملهگران ترجیح دادهاند سرمایه خود را از بازار سهام خارج کرده و به سمت گزینههای کمریسکتر حرکت دهند.
افت همزمان شاخص کل و هموزن؛ ریزش فراگیر بازار
شاخص کل بورس تهران در پایان معاملات روز شنبه با کاهش ۱۰۴ هزار و ۲۳۵ واحدی معادل ۱.۹۷ درصد در سطح ۵ میلیون و ۱۸۲ هزار و ۶۲۱ واحد ایستاد. این افت یکی از سنگینترین کاهشهای شاخص در هفتههای اخیر بود و بار دیگر کانالهای حمایتی کوتاهمدت بازار را تحت فشار قرار داد.
شاخص هموزن نیز با افت ۱۸ هزار و ۴۰۳ واحدی معادل ۱.۳۳ درصد به سطح یک میلیون و ۳۶۵ هزار و ۸۴۶ واحد رسید. کاهش همزمان این دو شاخص نشان میدهد فشار فروش تنها به نمادهای بزرگ محدود نبوده و بخش عمده بازار با عرضه گسترده مواجه شده است.
منفی شدن ۷۱ درصد نمادهای معاملاتی نیز گویای آن است که فضای بازار دیروز کاملاً به سود فروشندگان رقم خورده و خریداران تنها در تعداد محدودی از نمادها توانستهاند از افت بیشتر قیمتها جلوگیری کنند.
خروج سنگین پول حقیقی؛ سرمایهها از بازار فاصله گرفتند
مهمترین اتفاق معاملات روز گذشته، خروج ۵ هزار و ۱۰۸ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام بود؛ رقمی که یکی از بزرگترین خروجهای نقدینگی در هفتههای اخیر محسوب میشود.
از این میزان، ۳ هزار و ۹۵۰ میلیارد تومان از نمادهای بزرگ و شاخصساز و یک هزار و ۱۵۸ میلیارد تومان از شرکتهای کوچکتر خارج شد. این موضوع نشان میدهد موج فروش تقریباً تمامی گروههای بازار را دربر گرفته است.
همزمان ورود ۳ هزار و ۳۵۷ میلیارد تومان پول حقیقی به صندوقهای درآمد ثابت نیز تأیید میکند که بخش مهمی از سرمایهگذاران ترجیح دادهاند در شرایط فعلی، ریسک پرتفوی خود را کاهش دهند و به سمت داراییهای با درآمد ثابت حرکت کنند.
ارزش معاملات؛ نقدشوندگی حفظ شد اما اشتیاق خرید کاهش یافت
ارزش معاملات خرد روز شنبه به ۲۶ هزار و ۸۸۹ میلیارد تومان رسید که همچنان یکی از ارقام قابل توجه بازار در هفتههای اخیر محسوب میشود.
از مجموع ۱۳۳ هزار و ۶۸۵ میلیارد تومان ارزش کل معاملات، حدود ۲۰ درصد به معاملات خرد اختصاص داشت؛ سهمی که نشان میدهد با وجود فشار فروش، نقدشوندگی بازار همچنان در وضعیت مناسبی قرار دارد.
میانگین هفتگی معاملات خرد نیز به ۲۶ هزار و ۸۸۹ میلیارد تومان و میانگین دلاری آن به ۱۵۰ میلیون دلار رسید. این ارقام نشان میدهد معاملهگران همچنان فعال هستند، اما جهت اصلی معاملات دیروز بیشتر به سمت فروش متمایل بوده است.
تحلیل رفتاری؛ احتیاط جای ریسکپذیری را گرفت
رفتار معاملهگران دیروز نشان داد فضای روانی بازار همچنان شکننده است. اگرچه سرانه خرید حقیقیها ۷۵.۹ میلیون تومان و سرانه فروش ۳۶.۵ میلیون تومان ثبت شد، اما حجم بالای خروج نقدینگی نشان میدهد تعداد فروشندگان بسیار بیشتر از خریداران بوده است.
همچنین سرانه خرید هر نماد ۵۲ میلیون تومان در برابر سرانه فروش ۱۰۵.۲ میلیون تومان قرار گرفت؛ موضوعی که بیانگر برتری محسوس عرضه در سطح معاملات است.
در چنین شرایطی، سرمایهگذاران بیش از آنکه به دنبال خریدهای جدید باشند، در تلاش برای مدیریت ریسک و حفظ نقدینگی خود هستند.
تحلیل تکنیکال؛ حمایت مهم بازار دوباره آزمایش شد
از منظر تکنیکال، افت نزدیک به دو درصدی شاخص کل باعث شد بازار بار دیگر به محدودههای حمایتی کوتاهمدت نزدیک شود. حفظ این محدوده در روزهای آینده برای جلوگیری از تشدید اصلاح اهمیت زیادی خواهد داشت.
نکته امیدوارکننده آن است که ارزش معاملات هنوز افت محسوسی نکرده و نقدشوندگی بازار حفظ شده است. اگر فشار فروش کاهش یابد و ورود پول حقیقی دوباره آغاز شود، امکان بازگشت تدریجی شاخص وجود خواهد داشت.
اما در صورت تداوم خروج سرمایه و افزایش نااطمینانیهای سیاسی، احتمال ادامه نوسانات منفی همچنان بالا خواهد بود.
بازار بیش از هر چیز به آرامش نیاز دارد
علی مومنی، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با فارس گفت: افت روز گذشته بیش از آنکه ناشی از ضعف بنیادی شرکتها باشد، نتیجه افزایش ریسکهای بیرونی و فضای احتیاط در میان سرمایهگذاران است.
وی افزود: خروج بیش از پنج هزار میلیارد تومان پول حقیقی نشان میدهد معاملهگران فعلاً ترجیح میدهند بخشی از سرمایه خود را نقد کنند یا به صندوقهای درآمد ثابت منتقل کنند. این رفتار معمولاً در دورههای افزایش نااطمینانی مشاهده میشود.
این تحلیلگر تأکید کرد: اگر فضای خبری آرامتر شود و جریان ورود نقدینگی دوباره شکل بگیرد، بازار ظرفیت بازگشت دارد؛ زیرا بسیاری از سهمها از منظر ارزندگی بنیادی همچنان در وضعیت مناسبی قرار دارند.
چشمانداز کوتاهمدت بورس
بورس تهران هفته را با غلبه کامل فروشندگان آغاز کرد. افت نزدیک به دو درصدی شاخص کل، خروج ۵.۱ همت پول حقیقی، عقبنشینی همزمان شاخص هموزن و استقبال از صندوقهای درآمد ثابت، همگی نشان میدهد ریسکگریزی بر رفتار سرمایهگذاران سایه انداخته است.
با این حال، حفظ ارزش معاملات خرد در سطوح بالای ۲۶ هزار میلیارد تومان نشان میدهد بازار هنوز از نظر نقدشوندگی شرایط مطلوبی دارد.
اگر طی روزهای آینده از شدت نااطمینانیها کاسته شود و جریان ورود پول حقیقی دوباره آغاز شود، بورس میتواند بخشی از افت امروز را جبران کند؛ اما تا آن زمان، انتظار میرود معاملات همچنان با احتیاط و نوسان همراه باشد.